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長江商報消息長江商報記者蔡嘉

終止易主國資之后，吉宏股份（002803.SZ）又有新的資本動作。

(資料圖)

12月13日晚間，吉宏股份披露可轉債發(fā)行方案，公司擬發(fā)行可轉換公司債券募集資金總額不超過8.02億元。這是公司自2016年IPO并上市后，第二次實施再融資。若此次募資完成，吉宏股份的募資規(guī)模將合計達到15.03億元。

長江商報記者注意到，吉宏股份此次募資主要為壯大電商主業(yè)。自2018年從包裝行業(yè)向電商行業(yè)轉型以來，吉宏股份目前形成互聯網+包裝雙主業(yè)并行模式。但從2021年開始，吉宏股份盈利能力快速下降，2021年和2022年前9個月，公司凈利潤降幅分別為59.32%、19.82%。

中報顯示，2022年上半年，作為吉宏股份最大收入來源的跨境電商業(yè)務實現營收14.47億元，同比增長4.13%，但該業(yè)務歸母凈利潤7638.35萬元，同比下降41.62%。同期，公司包裝業(yè)務實現營業(yè)收入10.12億元，同比增長2.82%，歸母凈利潤4382.32萬元，同比下降9.96%。

值得一提的是，前次募資中，吉宏股份定增5.16億元用于包裝主業(yè)，但截至2022年9月末，此次定增四大募投項目就有三大項目效益不及預期。

上市六年募資15億僅分紅1.87億

根據發(fā)行預案，此次吉宏股份擬公開發(fā)行可轉換公司債券募集資金總額不超過8.02億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額擬分別投向電商全球數字化總部建設項目、總部運營管理中心建設項目、電商倉儲物流處理中心建設項目及補充流動資金，主要圍繞電商業(yè)務展開。

長江商報記者注意到，這是吉宏股份上市六年來第二次實施再融資。2016年6月，吉宏股份首次公開發(fā)行新股募集資金總額1.85億元。2019年5月，吉宏股份完成上市后首筆定增，募集資金總額5.16億元。若此次可轉債發(fā)行完成，吉宏股份的募資規(guī)模將合計達到15.03億元。

與本次主要圍繞電商業(yè)務的募投項目不同，吉宏股份前兩次的募投項目則主要與公司的發(fā)家主業(yè)包裝業(yè)務相關。據吉宏股份披露，公司IPO募集資金主要投入到膠印改擴建、塑料軟包裝擴建、創(chuàng)意設計等三大項目及補充流動資金。早在2019年末，吉宏股份就基本完成了IPO募投項目的建設。

2019年，吉宏股份定增募集資金主要投入到廊坊環(huán)保包裝項目、廈門擴建環(huán)保包裝項目、孝感市吉聯食品包裝項目及寧夏吉宏環(huán)保包裝項目。截至2022年9月末，上述募投項目累計已投入資金4.26億元，整體投資進度約為85.4%。

從效益上來看，上述項目中，廊坊環(huán)保包裝項目在2021年底達產后累計產能利用率僅為14.08%，累計實現效益-461.61萬元，公司稱，主要是因為食品包裝部分客戶需要現場驗收食品包裝生產的相關資質，同時疫情持續(xù)影響食品快餐類消費需求，達產首年訂單較少，產能利用率較低。

同時，廈門擴建環(huán)保包裝項目、孝感市吉聯食品包裝項目及寧夏吉宏環(huán)保包裝項目在達產后的累計產能利用率分別為65.59%、196.31%、86.9%，累計效益分別為2441.31萬元、-320.64萬元、3287.28萬元。其中，廈門擴建環(huán)保包裝項目雖然已經實現效益，但占承諾效益的比例為92.09%，也未達到預期效益。公司稱，主要是疫情導致出口運費增長較大，國外客戶環(huán)保紙袋的訂單量未達預期。換言之，吉宏股份前次定增的四大募投項目中，就有三個募投項目未達預期效益。

值得一提的是，六年三次通過資本市場募集資金，吉宏股份對于股東的回饋力度并不高。同花順數據顯示，上市至今吉宏股份累計分紅5次，分紅總額1.87億元，其中2021年公司未實施分紅。

包裝業(yè)務增收不增利

募投項目用途的轉變，也與吉宏股份近年來實施產業(yè)轉型相關。

資料顯示，吉宏股份以包裝印刷業(yè)務起家，2016年7月登陸資本市場。上市后，隨著包裝印刷行業(yè)增長放緩，原材料價格波動不定，吉宏股份經營業(yè)績不太突出。于是公司積極開拓新業(yè)務，組建跨境電商團隊，同時實施對外并購，推進產業(yè)轉型。

2018年，吉宏股份作價1.88億元完成對北京龍域之星科技有限公司（以下簡稱“龍域之星”）100%股權的收購，正式形成包裝及互聯網營銷兩大主業(yè)并行發(fā)展的產業(yè)格局。2020年公司再以1.2億元收購廈門吉客印7%股權，使得廈門吉客印成為公司全資子公司，以加強對跨境電商業(yè)務的統(tǒng)一管控。

雙主業(yè)推動下，吉宏股份盈利能力穩(wěn)步提升。其中，2020年吉宏股份業(yè)績達到最高峰，當期公司跨境電商GMV近30億元，營業(yè)收入25.51億元，同比增長114.3%，歸母凈利潤3.67億元，同比增長157.55%。同時，包裝業(yè)務也實現營業(yè)收入15.08億元，同比增長11.35%，歸母凈利潤1.09億元，同比增長73.31%。

但2021年以來，吉宏股份業(yè)績開始下滑。2021年和2022年前9個月，吉宏股份分別實現營業(yè)收入51.78億元、39.36億元，同比增長17.4%、2.33%；凈利潤2.27億元、1.99億元，同比減少59.32%、19.82%。

長江商報記者注意到，目前吉宏股份的業(yè)務主要由互聯網和包裝業(yè)務兩大板塊構成。中報顯示，互聯網業(yè)務中，上半年公司跨境電商業(yè)務實現營業(yè)收入14.47億元，同比增長4.13%，占公司當期營收的比例為55.2%，但該業(yè)務歸母凈利潤7638.35萬元，同比下降41.62%。同期，公司精準營銷廣告業(yè)務實現營業(yè)收入8380.59萬元，同比下降10.47%，實現歸母凈利潤-341.56萬元，同比下降125.05%。而跨境電商SaaS服務平臺已于上半年上線，目前尚未產生效益。

另一大板塊中，吉宏股份的包裝業(yè)務則在上半年實現營業(yè)收入10.12億元，同比增長2.82%，歸母凈利潤4382.32萬元，同比下降9.96%。

值得一提的是，2021年11月吉宏股份曾計劃易主四川德陽國資，但在2022年2月宣告失敗。日前吉宏股份披露，自2020年9月25日至2022年12月8日期間，公司控股股東、實際控制人莊浩及一致行動人莊澍、張和平、賀靜穎及西藏永悅通過大宗交易、集中競價方式合計減持公司股份比例達到5%。

關鍵詞： 吉宏股份 同比增長